Die New Energy Lithium-Batterie-Industriekette läutet die Glocke zur Wertwiederherstellung

Nach zwei Jahren tiefgreifender Anpassung- tritt die Lithiumbatterieindustrie in eine neue Entwicklungsphase ein. Da der Preis für Lithiumcarbonat in Batteriequalität im Upstream-Bereich stetig gestiegen ist, sich die Angebots- und Nachfragestruktur im Midstream-Materialsektor stillschweigend umgekehrt hat und die Batteriehersteller im Downstream-Bereich über robuste Auftragsbücher verfügten, hat eine zyklische Erholung begonnen, die sich über die gesamte Kette „Lithiumerz – Materialien – Batterien“ erstreckt.

Was ist der Haupttreiber dieser Erholungsrunde in der Lithiumbatterie-Industriekette? Wie können alle Glieder der Kette dieses strategische Zeitfenster nutzen? Mit diesen Fragen im Hinterkopf sind Reporter von Securities Daily kürzlich tief in die Front der Branche vorgedrungen, haben Praktiker interviewt und aufkommende Trends beobachtet, mit dem Ziel, die interne Logik und den zukünftigen Verlauf des Übergangs der Lithiumbatterieindustrie vom Tiefpunkt zum Aufschwung aufzudecken.

Klare Signale der Erholung

Die Industriekette für Lithiumbatterien umfasst den Upstream-Lithiumerzabbau und Rohstoffe wie Lithiumcarbonat, die Midstream-Herstellung von Schlüsselmaterialien wie Kathodenmaterialien (z. B. Lithiumeisenphosphat), Anodenmaterialien, Elektrolyten und Separatoren sowie nachgelagerte Endanwendungen wie Leistungsbatterien, Energiespeicherbatterien und Unterhaltungselektronik.

Seit Dezember letzten Jahres ist der Wohlstand aller Glieder der Industriekette gleichzeitig gestiegen und hat einen mit Spannung erwarteten „Erwärmungstrend“ eingeleitet. Unter ihnen hat sich Lithiumhexafluorphosphat, ein wichtiger Rohstoff für Elektrolyte, als „Avantgarde“ dieser Erholung herausgestellt, da die Produktionslinien vieler Unternehmen voll ausgelastet sind und die Auftragsbücher gut gefüllt sind. Börsennotierte Unternehmen gehen davon aus, dass die Produktpreise ihren Aufwärtstrend im Jahr 2026 voraussichtlich fortsetzen werden.

Über den Elektrolytbereich hinaus sind auch die Preise für Rohstoffe für Kathodenmaterialien, Separatoren und Anodenmaterialien gestiegen.

„Insgesamt ist die Lithiumbatterieindustrie von einer Phase tiefgreifender Anpassung zu einer Phase ‚früher Erholung – Erwärmung und Aufwärtswachstum‘ übergegangen“, sagte He Zhuoxin, Forscher bei der China Chemical and Physical Power Sources Industry Association, in einem Interview mit Securities Daily. Er wies darauf hin, dass zu den wegweisenden Signalen gehören: die Ausweitung der Aufträge auf dem Energiespeichermarkt, die zu einer umfassenden Erholung der Materialpreise für Lithiumbatterien und der Produktionsplanung führt, ein rascher Lagerabbau in der gesamten Industriekette, eine verbesserte Leistung führender Unternehmen und ein Anstieg des allgemeinen Wohlstands des Sektors. Auf der Nachfrageseite hat neben dem anhaltenden Hochgeschwindigkeitswachstum der Märkte für neue Energiefahrzeuge und Energiespeicher das Aufkommen neuer Szenarien wie die Wirtschaft in geringer Höhe und humanoide Roboter neue Wachstumskurven für die Lithiumbatterieindustrie eröffnet.

Als Kernrohstoff für die Herstellung von Kathodenmaterialien für Lithiumbatterien erlebte der Preis von Lithiumcarbonat in Batteriequalität im Jahr 2025 einen deutlichen V-förmigen Aufschwung. Im Juni 2025 fiel der Preis einmal unter 60.000 Yuan pro Tonne und trat dann in einen volatilen Aufwärtstrend ein; Im November desselben Jahres durchbrach es die Marke von 100.000 Yuan pro Tonne und stieg in weniger als sechs Monaten um über 60 %. Am 8. Januar 2026 zeigten Daten von Mysteel, dass der Tagespreis für Lithiumcarbonat in MMLC-Batteriequalität um 1.750 Yuan pro Tonne gegenüber dem Vortag gestiegen ist, wobei der mittlere Preis bei 140.300 Yuan pro Tonne angegeben wurde.

Die optimistischen Erwartungen führender Unternehmen bilden allmählich einen Konsens. Li Liangbin, Vorstandsvorsitzender von Ganfeng Lithium, erklärte öffentlich, dass die Nachfrage nach Lithiumcarbonat in Batteriequalität im Jahr 2026 voraussichtlich um 30 % steigen wird, wenn Angebot und Nachfrage im Wesentlichen ausgeglichen sein werden und die Preise noch Raum für weitere Steigerungen haben; Wenn das Nachfragewachstum 30 % übersteigt, können die Preise auf 150.000 bis 200.000 Yuan pro Tonne steigen. Jiang Anqi, Vorstandsvorsitzender von Tianqi Lithium, sagte außerdem öffentlich, dass der weltweite Lithiumbedarf aufgrund der Nachfrage aus der Netzanbindung erneuerbarer Energien, der Elektrifizierung kommerzieller Schwerlastkraftwagen usw. im Jahr 2026 voraussichtlich 2 Millionen Tonnen erreichen wird.

Die Branche geht allgemein davon aus, dass die Lithiumbatterieindustrie nach einer Anpassungsphase in einen neuen Zyklus des Wohlstands eintritt. Der Grad der Übereinstimmung zwischen Produktionskapazität und Nachfrage sowie die Lagerverwertung bleiben jedoch Schlüsselfaktoren für die nachhaltige und gesunde Erholung der Branche.

Langfristigkeit-wird zum Konsens

Mit der Erholung der Industrie geht ein Kostendruck einher, der durch steigende Preise für vorgelagerte Materialien entsteht. Um diesem Problem zu begegnen, suchen Unternehmen aktiv nach Lösungen. Im Hinblick auf die Reduzierung technischer Kosten kontrollieren einige börsennotierte Unternehmen ihre Kosten durch Prozessoptimierung, Selbstversorgung mit Rohstoffen und andere Maßnahmen. Preiserhöhungen sind für einige führende Unternehmen zu einer direkten Entscheidung geworden.

Kürzlich erklärte ein Batteriehersteller in seiner Produktpreisanpassungsmitteilung ausdrücklich, dass die Preise für Kernrohstoffe für Lithiumbatterien seit November 2025 strukturell stark gestiegen seien, und das Unternehmen habe beschlossen, den Verkaufspreis von Batterieprodukten auf Basis der aktuellen Preise um 15 % anzuheben.

Mehrere führende Hersteller von Lithiumeisenphosphat-Kathodenmaterialien haben ebenfalls Preiserhöhungen gefordert. Es wird davon ausgegangen, dass die neuen jährlichen Preisverhandlungen in der Lithiumeisenphosphatindustrie erhebliche Fortschritte erzielt haben. Die Verhandlungen über die Verarbeitungsgebühren zwischen Lithiumeisenphosphat-Produzenten und nachgelagerten Großkunden dauern noch an, während andere Kunden die neue Runde der Preisanpassungspläne mit einer Erhöhungsspanne von 1.000 Yuan pro Tonne grundsätzlich akzeptiert haben.

Bei der Überprüfung einiger Unternehmen stellten Reporter von Securities Daily fest, dass führende Unternehmen aufgrund ihrer Produktionskapazitätsvorteile und Auftragsreserven trotz des erheblichen Kostendrucks aufgrund steigender Rohstoffpreise immer noch eine marktbeherrschende Stellung einnehmen. Derzeit steigen die Preise für Kathodenmaterialien wie Lithiumeisenphosphat und Lithiumcarbonat in Batteriequalität weiter an, führende Unternehmen haben volle Auftragspläne und hohe Produktionskapazitäten sind knapp. Das Branchenmuster hat sich vom früheren „Käufer-dominierten“ Modell zu einem „strukturellen Verkäufermarkt“ unter Angebot-{5}Nachfragespiel gewandelt.

Vor diesem Hintergrund unterliegt die Entwicklungslogik der Lithiumbatterie-Industriekette tiefgreifenden Veränderungen. Unternehmen sind nicht länger besessen vom „Wettlauf der Produktionskapazitäten“ um Größenausweitung, sondern verlagern sich stattdessen auf eine „wertintensive Produktion“, die sich auf die technologische Modernisierung und den Aufbau einer widerstandsfähigeren Lieferkette konzentriert. Langfristiges Denken ist nach und nach zu einem Konsens für die koordinierte Entwicklung vor- und nachgelagerter Prozesse in der Industriekette geworden.

Auch Unternehmen halten mit entsprechenden Layout-Anpassungen Schritt. Beispielsweise unterzeichneten Xiangtan Electrochemical Energy Technology Co., Ltd. und GEM Co., Ltd. Ende Oktober 2025 eine dreijährige strategische Kooperationsrahmenvereinbarung. Ein zuständiger Verantwortlicher von Xiangtan Electrochemical Energy Technology Co., Ltd. erklärte, dass sich die Branche der neuen Energiefahrzeuge immer noch in einer Phase der schnellen Entwicklung befinde und die Nachfrage nach Kathodenmaterialien für Leistungsbatterien nachhaltig wachse. In den ersten drei Quartalen des Jahres 2025 erreichte das Verkaufsvolumen des Unternehmens an Kathodenmaterialien für Leistungsbatterien (einschließlich ternärer Materialien, Lithiumeisenphosphat usw.) 53.000 Tonnen, was einer Steigerung von 36,29 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. „Der Kapazitätserweiterungsplan des Unternehmens wird entsprechend der Marktnachfrage vorangetrieben und gleichzeitig an den Investitionen in Forschung und Entwicklung festgehalten, um das Leistungswachstum durch technologische Innovation voranzutreiben.“

„Derzeit haben führende Unternehmen Praktiken in technischen Kostensenkungsbereichen wie integriertem Layout und Absicherung durchgeführt, aber die Branche als Ganzes muss immer noch auf die Auswirkungen von Preisschwankungen auf Gewinne achten“, schlug He Zhuoxin vor. Unternehmen können auf zwei Arten auf Branchenschwankungen reagieren: Erstens nutzen sie Finanzinstrumente wie Futures und Optionen, um das Risikomanagement durchzuführen; zweitens Kostensenkung und Effizienzsteigerung durch Ressourcenintegration und vertikale Integration erreichen – einerseits den Selbstversorgungsgrad der Ressourcen erhöhen, das integrierte Layout von „Lithiumerz + Lithiumsalz“ fördern und die Abhängigkeit von externer Beschaffung und das Risiko der Übertragung von Rohstoffpreisschwankungen verringern; auf der anderen Seite Prozesse kontinuierlich optimieren, den Energieverbrauch kontrollieren, Lieferketten modernisieren und die Druckresistenz in Niedrigpreiszyklen stärken.

He Zhuoxin glaubt, dass der Ausbau der installierten Energiespeicherkapazität und die Entwicklung ausländischer Unternehmen mittel- und langfristig zu einer steigenden Nachfrage führen werden. Die Resonanz politischer Dividenden und technologischer Neuerungen wird die Widerstandsfähigkeit der Branche weiter stärken.

Es wird erwartet, dass sich die Gewinnstruktur umgestaltet

Insgesamt hat die „Achterbahnfahrt“ der Marktentwicklung der Lithiumbatterieindustrie offensichtliche zyklische Merkmale gezeigt, die sich direkt auf die Angebots--Nachfragedynamik, die Preise und die Gewinnmuster der Unternehmen auswirken.

Mo Ke, Gründer von Zhenli Research, erklärte, dass die Branche derzeit eine deutliche Differenzierung auf Mikroebene erlebe: Führende Unternehmen seien mit Aufträgen überschwemmt und ihre Gewinne steigen stetig, während die meisten mittelständischen Unternehmen in der Situation „steigender Umsätze ohne steigende Gewinne“ gefangen seien.

Diese Differenzierung deutet darauf hin, dass die Branche auf eine neue Umstrukturierung zusteuert. Liu Yan, Vorsitzender von Anhui Anjue Asset Management Co., Ltd., analysierte, dass die enorme Nachfrage nach globalen neuen Energiefahrzeugen und Energiespeichern mittel- und langfristig den Abbau minderwertiger Produktionskapazitäten beschleunigen und die Konzentration von Ressourcen und Aufträgen auf führende und integrierte Unternehmen vorantreiben wird.

Auf der Angebotsseite werden die Betriebsraten der großen Lithiumsalzunternehmen derzeit auf einem hohen Niveau gehalten, wobei sich die Auslastung der Produktionskapazitäten kontinuierlich verbessert. Brancheninsider sagten, dass die Kosten für die Lithiumgewinnung aus Salzseen (30.000 bis 40.000 Yuan pro Tonne) deutlich niedriger seien als die für die Verarbeitung importierten Spodumenkonzentrats (60.000 bis 80.000 Yuan pro Tonne). Dies verschafft Herstellern von Salzsee-Lithiumextraktionen einen erheblichen Kostenvorteil während des Preiserhöhungszyklus für Lithiumcarbonat und ermöglicht es ihnen, höhere Gewinnspannen zu erzielen. Dies wird den Lithiumgewinnungsunternehmen in Salt Lake City einen größeren Cashflow bescheren und sie bei der weiteren Durchführung technologischer Forschung und Entwicklung sowie bei der Kapazitätserweiterung unterstützen.

Da erwartet wird, dass sich die Gewinnstruktur der Lithiumbatterieindustrie verändern wird, ist „Anti-Involution auch zu einer inhärenten Voraussetzung für die nachhaltige und gesunde Entwicklung der Industriekette geworden. Am 7. Januar veranstalteten das Ministerium für Industrie und Informationstechnologie und andere Abteilungen gemeinsam ein Forum zur Strom- und Energiespeicher-Lithiumbatteriebranche, bei dem Themen wie die Regulierung der industriellen Wettbewerbsordnung und die Förderung einer qualitativ hochwertigen Entwicklung behandelt wurden. Dies markiert eine weitere Eskalation der „Anti--Involution“ in der Lithiumbatterieindustrie und gibt der Branche eine klare Orientierung für den Übergang von der Größenausweitung zur Qualitätsverbesserung.

Mo Ke erklärte, dass es von dieser branchenweiten Kampagne zur „Wertwiederherstellung“ abhänge, ob Industriekettenunternehmen im Jahr 2026 Rentabilität erzielen können.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass sich die Lithiumbatterieindustrie von einem Tiefpunktzyklus, der von Preisspielen dominiert wird, zu einem neuen, vom Wert getriebenen Zyklus bewegt. Technologische Innovation hat die Größe der Produktionskapazität als zentralen Faktor für die künftige Gewinnverteilung abgelöst. Langfristiges Denken und Fokussierung auf die Wertschöpfung werden für Unternehmen der Schlüssel sein, um die Zyklen zu überstehen.